2026 年比特幣借貸平台：如何選擇
沒有適合所有借款人的「最佳」比特幣貸款平台。較低的報價可能伴隨前置費用、不適合你的託管安排，或難以承受的清算門檻。我參與 Ducat 的開發，因此其條目存在利益關聯；每項產品都應以實時報價爲準。
本文選取八種借款路徑，不是窮盡市場的排名。提供方頁面覈查於 2026 年 10 月 11 日。公開條款會隨地區、借款額和產品變化。
按需求比較
| 路徑 | 可能適合的需求 | 重點核實 |
|---|---|---|
| Lava | 希望通過比特幣金庫獲得靈活的美元信用額度 | 實時利息報價及 2% 資金佔用費 |
| Strike | 希望獲得公開固定利率、12 個月期限 | 託管、地區限制及 60 天后的結清規則 |
| Arch | 希望獲得按借款額公開定價的託管型貸款 | 貸款發放費及 BTC 最高 60% 初始 LTV |
| Ledn | 看重運營歷史、法幣到賬和貸款健康度工具 | 抵押品轉押規則及 12 個月到期日 |
| Nexo | 希望使用循環信用額度和多種到賬方式 | 利率檔位、NEXO 代幣風險和准入資格 |
| Coinbase | 符合條件且接受鏈上借貸的 Coinbase 用戶 | 浮動成本及 BTC 轉爲 Morpho 上的 cbBTC |
| Aave | 已熟悉 DeFi，想按市場利率借款 | 封裝 BTC、智能合約及利率變化風險 |
| Ducat | 希望以比特幣 L1 金庫中的原生 BTC 作抵押 | 封閉 Alpha 准入、UNIT 或 USDC 淨到賬額和金庫恢復規則 |
「可能適合」並不等於推薦。若要比較實際金額成本，見貸款利率指南，不要直接比較不同結構的宣傳百分比。
各路徑需要承擔什麼
相同的宣傳利率可能對應不同的抵押品權利、到賬資產和清算規則。應覈實所在地區實際提供的產品。
Lava：靈活的金庫借款
Lava 表示，其比特幣信用額度允許借款人用金庫中的 BTC 獲取美元。公開網站沒有統一的借款人 APR；報價顯示在應用內。Lava 還說明，資金佔用費爲當年最高未償餘額的 2%，在關閉信用額度或到達週年日時收取。比較短期借款和固定期限貸款時，要計入這筆費用，並覈對報價中的抵押及清算條款。
Strike：明確的 12 個月條款
Strike 公開的利率隨借款額、還款方式、產品和地區變化。其標準 12 個月貸款條款列出 0% 貸款發放費、包括利息在內最高 50% 的初始 LTV，以及 60 天后可按需結清。它屬於託管型路徑，因此應同樣仔細閱讀託管合同和價格。
Arch：公開分檔及合格託管
Arch 的費率表按借款額和付息時間列出 APR，均已計入貸款發放費。低於 25 萬美元的貸款，按月付息爲 10.49% APR，到期付息爲 10.99% APR。BTC 初始 LTV 最高 60%；幫助中心列出 70% 的追加抵押通知門檻及 80% 的部分清算門檻。Arch 表示 BTC 由 Anchorage Digital 託管，不用於再抵押。應覈實借款額檔位、地區及實際到賬額。
Ledn：運營時間較長的託管貸款
Ledn 自 2018 年起提供 BTC 抵押貸款，並公佈貸款和託管條款。公開 APR 按借款額變化。典型初始 LTV 爲 50%，80% LTV 時自動清算。對於 Custodied Loans，Ledn 表示抵押品可轉押給機構美元融資夥伴或融資載體，但不得再借出賺取收益。這個區別比簡單的「是否再抵押」更重要。詳見Ledn 與 Ducat 對比。
Nexo：信用額度的靈活性
Nexo 的 BTC 信用額度宣傳最高 50% LTV，並提供多種到賬和還款方式。定價依產品、地區、LTV 和會員等級而定；持有 NEXO 代幣可能降低利率，但也帶來代幣價格風險。Nexo 在部分地區另有零利息產品，不能把一種產品的利率套到另一種產品上。請查看自己賬戶中的報價。
Coinbase：交易所應用中的鏈上貸款
Coinbase 的 USDC 貸款使用 Base 上的 Morpho。BTC 抵押品被轉換成 cbBTC 後投入市場。借款利率浮動，Coinbase 另收固定利息費和處理費。熟悉的界面並不能消除封裝代幣、協議、市場流動性和清算風險；把它簡單稱爲「Coinbase 託管」會忽略真實的抵押路徑。
Aave：直接面對 DeFi 市場
Aave 的 BTC 借款路徑需要在支持的鏈上使用 BTC 映射代幣。利率和風險參數因市場而異，持有期間也可能變化。你需要自行管理錢包、代幣發行方或跨鏈依賴、Gas 成本與倉位健康度。比較固定利率報價前，先查看 Aave 應用中的具體市場。
Ducat：原生比特幣抵押品
Ducat 的借款頁面描述了比特幣 L1 門限簽名金庫中的原生 BTC，收費模式爲一次性 7% 鑄造服務費、無持續利息。長期持倉可能受益於這種結構，但短期借款的前置費用可能較高。Ducat 仍處於主網封閉 Alpha 階段，准入受限。符合准入條件的用戶可選擇 UNIT 或 USDC 到賬；應在應用內確認個人資格、淨到賬額、兌換成本、清算規則和贖回辦法。Ducat 的運營歷史比上述多家提供方短；BTC 留在比特幣網絡上也不意味着金庫或協議沒有風險。
以實時報價決定
對每份報價記錄五個數字：實際到賬額、預計結清日的總還款額、初始 LTV、清算 LTV，以及觸發清算時的抵押品價值。再確認誰有權移動 BTC，以及界面或提供方不可用時如何處理。可靠的還款來源比押注 BTC 到期前上漲更重要。
若比特幣 L1 金庫符合你的需求，從 Ducat 借款流程開始；若想比較其他託管結構，可閱讀比特幣抵押貸款指南。
提供方頁面覈查於 2026 年 10 月 11 日。Ducat 的 7% 費用已在本次更新中得到確認。利率、准入和條款可能改變。本文僅供一般參考，不構成財務或稅務建議。
